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　　一家总资产超过1900亿元的汽车集团还不起10亿元债券的消息，令投资圈震惊。

　　10月24日华晨汽车集团控股有限公司（下称华晨集团）发布公告称，公司2017非公开发行的公司债券（第二期）（债券简称：17华汽05）发生债务违约，规模高达10亿元。华晨集团表示，公司仍然在努力筹集资金，但是目前流动性紧张，资金面临较大困难，能否及时筹集到足额资金存在重大不确定性。目前，公司已将所有存续的公司债券停牌，待相关情形消除后复牌。

　　那么，除了上述10亿元，华晨集团还有多少债务面临压力？旗下各上市公司未来命运如何？

　　尚有百亿债务压力

　　华晨集团为隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，其中辽宁省国资委持股80%，辽宁省社保基金理事会持股20%。公司资产总额超过1900亿元，在辽宁、四川和重庆建有6家整车生产企业，2家发动机生产企业和多家零部件生产企业。

　　目前，华晨集团拥有4家上市公司，分别为Brilliance Chi（01114.HK）、申华控股（600653.SH）、金杯汽车（600609.SH）和新晨动力(0.295, -0.01, -3.28%)（01148.HK）。其中，Brilliance Chi即华晨中国。

　　业务板块布局上，华晨集团以整车、动力总成、核心零部件的研发、生产、销售和汽车售后市场业务为主体。旗下有“中华”、“金杯”、“华颂”三大自主品牌以及“华晨宝马”、“华晨雷诺”两大合资品牌，产品覆盖乘用车、商用车全领域。

　　2020年上半年，华晨集团营收846亿元，净利润63亿元。截至6月底，华晨集团拥有总资产1933亿元，净资产约为604亿元。

　　不少投资人表示，华晨集团无力承担10亿元债务让人吃惊。事实上，这家公司还面临超百亿债券兑付压力。

　　根据WIND数据统计，目前华晨集团尚存13只债券尚未兑付，合计超过162亿元，主要票面利率在5.4%至6.5%之间。从到期日来看，华晨集团债券到期日主要集中在2022年至2023年。

　　图片来源：WIND，界面新闻研究部

　　华晨集团债务问题其实早有端倪。今年5月22日，华晨中国曾公告称，华晨集团向辽宁省交通建设投资集团（下称辽宁交投）出售其所持有华晨中国2亿股股份，占已发行股本总数比重约3.96%。7月14日再度公告称，华晨集团向辽宁交投出售其所持有华晨中国4亿股股份，占已发行股本总数比重约7.93%。作为华晨集团最为核心的资产之一，华晨中国股权被抛售已经表明公司资金端出现压力。

　　事实上，今年年中就有媒体报道华晨集团资信状况出现问题。为此，华晨集团曾于8月18日发布澄清说明稿表示，相关报道为不实报道，公司生产经营活动有限展开，彼时公司所有到期债权本息均按时兑付。

　　其他资产情况如何？

　　对于华晨集团来说，在变卖优质资产后，旗下存在债务压力较大的资产，已经出现“兜不住”的迹象。

　　华晨中国是华晨集团旗下上市公司中，财务状况最为优质的企业。

　　华晨中国主要业务是从事制造及销售轻型客车及汽车零部件，其最为核心的业务是持有华晨宝马25%股权，目前市值在310亿元。截止今年6月底，华晨控股持有华晨中国38.35%股权，为第一大股东。今年上半年，华晨中国营收14.92亿元，同比下滑25%；净利润为40.45亿元，同比增长25%。需要留意的是，华晨集团2020年上半年总共实现净利润仅为63亿元，华晨中国占了近三分之二。华晨中国净利润高于营收主要由于公司持股25%的华晨宝马带来的权益性投资收益。截止今年上半年，华晨中国资产负债率为26.34%，流动比率和速动比率分别为1.36和1.31，财务状况较为健康。

　　华晨集团旗下另一家汽车生产商金杯汽车情况则没那么好了。

　　金杯汽车是辽宁最大汽车生产企业。公司主营业务为设计、生产和销售汽车零部件，主要产品包括汽车内饰件、座椅、橡胶件等。主要客户包括华晨宝马、华晨中华等多家汽车主机生产企业。华晨集团通过沈阳市汽车工业资产经营有限公司（下称沈阳汽车）持有公司20.32%股权，为其第一大股东。